成品油调价或迎四连停:40美元下限未突破

3月14日我国成品油调价时间窗口将再度到来。虽然近期国际油价一路飙升，但对于国内成品油定价机制而言，每桶40美元的调控下限仍未突破。这意味着，国内成品油调价或迎来四连停。

国家发展改革委今年1月13日发出通知，决定完善成品油价格形成机制，设定国内成品油价格调控下限，建立油价调控风险准备金。当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时，国内成品油价格不再下调。

自此，我国成品油调价已经出现了三连停。最近一轮成品油调价时间窗口是在2月29日。根据我国成品油定价机制规定，成品油价格每十个工作日调整，因此，3月14日24时，本轮成品油调价时间窗口将再度开启。

受益于产油国的护盘托市，近一个月以来，国际油价一路飙升。与2月11日创出的12年低点相比，如今布伦特原油期货价格已经反弹34.4%，站上每桶40美元的关口；纽约原油期货价格累计上涨46.9%，创出年内新高。

富拓外汇公司中国首席市场分析师钟越表示，近期主要原油生产国提出停产协议，这个利好消息导致了原油空头出现回补，对前期大幅下跌作出修正。另外，现在看来全球经济并没有那么糟糕，远不像2008年金融危机时的情景，前期的悲观预期修复，推动原油强劲反弹。

受近期国际油价大幅反弹影响，本轮国内成品油调价周期内对应的一揽子原油变化率大幅走高。新华社石油价格系统3月11日发布的数据显示，3月 10日一揽子原油平均价格变化率为13.09%。不过，虽然布伦特油价已突破每桶40美元，但我国成品油调价挂靠的国际市场原油均价仍在每桶40美元以 下。因此，业内普遍预计3月14日，我国成品油调价或出现四连停。

虽然近期国际油价反弹势头强劲，业内人士对其持续性却并不看好。在美国，虽然原油产量持续下降，但原油库存数据不断刷新历史纪录。截至3月4日，美国原油库存量已经突破5.2亿桶，比今年年初增加8.2%。

从投机基金的表现来看，投机基金持仓增速也开始放缓。这说明投资者也在观望，等待着产油国博弈的最终结果。

国际能源研究机构安迅思分析师杨丹介绍，根据众多分析机构预测，目前围绕在国际原油市场的利空因素持续存在，并没有得到根本性转变。主要产油国 当前有关将产量维持在1月份水平的讨论，很大程度上只是口头干预。综合考虑种种因素，预计未来一段时间内，国际油价或将持续低位徘徊，国内成品油本轮调价 或继续休眠。

在国内成品油市场，受国际原油疯狂上涨提振，近期国内汽柴批发行情开始好转，价格随之上扬，交易趋于活跃。

金银岛成品油分析师韩丛表示，近期国内成品油批发价格受国际市场刺激呈现涨势，但由于成品油零售价格长时间停调，因此，汽柴零售利润仍在高位区 间波动。金银岛监测数据显示，截至目前，理论上国内汽油零售利润区间为每吨1200元至1430元，柴油零售利润区间为每吨1120元至1240元。